Investing Lesson 4

投资课堂(四)

“超买”的市场会有什么后果?

一个负债去做的超买市场是危险的,里面甚至存在着很大的险情,危机随时有可能毫无缘由地爆发。这就是那种典型的“卖牛奶姑娘的市场”,意思是说,最靠不住的市场——一群热情洋溢又毫无经验的股民,受周围气氛的影响,慌乱地踏上了赚钱的快车。很显然,他们经验不足、耐心不够,财力似乎也不怎么能满足他们在股市上的随心所欲。他们也有可能是挪用别的款项,本来是计划有其他用途的钱,被他们拿到股市里来一显身手了。

如何理解“超买”的意思?

当大量的证券被束之高阁,锁在保险柜里睡大觉,攥在手里温熟的时候,伴随着坏消息传出,超买市场就出现了。然后,随便什么一个不坏的消息,哪怕一个很小的好消息出现,也会让市场上涨,证券被人们攥在手中的时间越长,释放的光彩越夺目。

还有一个因素能够被推波助澜让卖空市场“卖”得更“空”,那就是,当市场上做空头的人特别积极主动,而且已经出现了大批卖空投机家。

德国的股市从技术角度是不可能出现卖空投机的,但在纽约、伦敦、苏黎世、特别是在巴黎,却随处可见。为了扩大交易额,在巴黎甚至出现了月底结算,人们可以跨月交付。在美国,有一个很大、很活跃的月底交割市场,但只服务于某些国家贷款,当然还有期货贸易市场。

该如何判定现在是“超卖”市场,还是“超买”市场?

其中有一些典型特征和现象。人们必须能明确地判断出近几个月或者近几年市场份额的变化情况。当在一段较长的时间里,比如几个月里,价格走势曲线一路攀升,交易额不断扩大,就是长期持有证券的人在不断向外抛售,交易额越大,说明他们抛出的越多。因为,只有超卖的人才在股市飞涨的时候大举买入。长期持有证券的人此时抛出证券,这些证券是他们以前在低价位时买入并锁进保险柜里囤积起来的,现在,他们再把这些证券在高价位卖出,他们做的就是超买投机。这一买一卖持续的时间很长,在低谷时被买入的证券要等到这个证券市场再次活跃起来,变得炙手可热,要等到上升的股市引起大多数人的注意,并使得人们跃跃欲试想要得到盼望已久的这个证券之时,这些证券才会入市,自然是超买投机家支配着现金流向,直到超卖的人再次出手转让了他们手中的证券。虽然他们想出手的价格高一点,但如果不能如愿的话,价位低一些他们也会因为心理的原因或者技术上的原因抛出证券,甚至只是由于没耐心继续等待,因为他们看不到这个证券卷土重来之时。这种情况总是会有的,因为陶醉之后就是冷静了。

当然,一个新的转机也有可能在滞后一些的时候出现,特别是当政府通过各种渠道,依靠银行帮助,将经济发展暂时不用的资金越来越多地积聚到公众面前的时候,会对这个转机的出现起到推波助澜的作用,大盆里的水自然就流进了小盆。同时,为了鼓动更多人加入炒股大军,一些财团还要利用广告大做宣传。银行的各个窗口推出面向大众的服务,以快捷方便的方式和优惠政策销售证券。为了吸引更多炒股的人,银行还尽其可能,以其坚挺的偿付能力为股民提供担保。于是,一些人购进了被炒得热得烫手的证券,然后就是等待,等待下一波股市行情的到来。遗憾的是,股市并没有继续上涨。经济不景气,股市下跌了,许多股民失去了耐心。对于他们来说,这种情况如鲠在喉。当初他们决定买入股票的时候,也是经过深思熟虑的,得到的是股市继续上涨的承诺。当股市疲软,甚至回落时,人们会觉得自己受到了愚弄,甚至人身悔辱,股票就像小人一样恶狠狠地背叛了他们。大众等待着为股市的繁荣而欢呼,其中90%的人没有被训练过如何面对失败,如何承受股市的打击,他们甚至一次都没有想象过自己会失败。尽管如此,股市仍毫不顾及人们的热望和传媒的引导,下跌,再下跌。这就是“超买市场”的结果。

https://youtu.be/B7FPnJmoNdE

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注